今年11月以來，很多買過銀行理財的投資者發現，他們的理財不僅不賺錢，反而虧錢。
銀行理財跌破淨值。
1元買理財，現在淨值變成了098元，簡單來說，目前這種理財的回報率已經變成了-2%，比**時的淨值還低，也就是所謂的“破網”。
根據12月10日的資料，全市場有超過2000種理財產品。 雖然大部分淨斷幅不是很大，但來勢洶洶的理財潮，還是讓一直把理財視為安全投資產品的投資者感到恐懼。
但是，之所以把理財稱為理財而不是儲蓄，是因為理財本身不同於儲蓄，儲蓄是嚴格意義上銀行作出的承諾，除非銀行本身倒閉，否則儲蓄本金不會損失，儲蓄按約定的利率支付利息。 當理財存在風險時，風險由投資者自行承擔，雖然銀行在理財業務中會按照目標承諾努力實現理財回報，但不能100%保證理財不會出現損失。
財富管理的背後是債券池
截至2022年年中，我國理財產品總額近30萬億元，其中固定收益理財產品佔比超過90%，而其他兩類理財產品，即混合型產品和股票型產品，佔比不到1%。
固定收益理財產品的投資組合主要是債券、同業存款證等標準化資產。 截至2022年年中，理財背後的標準化資產約為22萬億元，約佔理財產品持有總資產的70%。 在22萬億元的標準化資產中，債券約佔17萬億元，可以說，在理財的背後，大部分是債券。
如果將理財背後的債券進一步細分，理財持有的信用債約為15萬億，利率債券為165萬億元，即信用債和利率債，構成了中國鉅額財富管理的標的資產。
在中國，信用債可分為企業債和公司債。 公司債券是大型國有企業發行的債券，主要由***批准; 公司債券主要由中國證監會按照審批制度進行管理。 無論是公司債券還是公司債券，其最終還款都取決於企業本身的信用，因此購買信用債券的投資者需要承擔這些企業或公司的信用風險。
利率債券是指由國家支援信用水平非常高的主體發行的債券，如國債、地方**債、政策性金融債和央行票據等，以及鐵路債券。這些債券的信用風險非常低，通過購買它們，您幾乎可以肯定可以賺取固定收益，而不必擔心信用風險。 利率債券相當於國家認可的信用債券。
債券如何影響財務管理
投資債券除了有一定的信用風險外，還需要利率風險。 利率和債券的關係很清楚：如果利率上公升，債券***利率**，那麼債券***
例如，如果某只債券的票面收益率為3%，假設市場利率上公升到5%，**自然會**持有該債券; 如果利率降到1%，所有持有債券的人都搶債券，那麼債券的**就會很高。
10月中旬至11月上旬，銀行間流動性逐步收緊，利率上公升，隨後隨著防疫政策的逐步放寬和房地產扶持政策的出台，越來越多的投資者調整了對經濟復甦的預期。 一方面，實際利率略有上公升，另一方面，對未來利率上公升的預期很強。
如上分析所述，理財背後的債券大多是債券，如果債券下跌，理財就會受到影響。 當然，還有乙個細節值得注意，那就是理財的淨資產。 2018年《資產管理新規》出台後，財富管理越來越多地按公允價值法進行估值，理財背後的債券**變化將體現在理財淨值中。 目前，債券的**在下跌，導致理財淨值也隨之下跌，尤其是當理財產品淨值跌破起始價時，就出現了所謂的淨破現象。
大筆資金提取：負反饋的形成和加劇
債券導致財富估值，理財買家在理財斷裂後申請贖回，在這種情況下，介於債券市場和理財市場之間形成了“產品破網-投資者贖回理財-理財賣債-債券**下跌-理財淨值加速**-投資者加速贖回-理財加速拋售-債券加速下行”的負反饋。
截至12月9日當周，理財子公司和理財機構仍賣出1225億元現金債券，近乙個月整體理財呈現大額淨賣出。
金融交易看似理性，但有時每個人的理性也會形成整體的非理性。 與此同時，即使是最理性的人也只能隨波逐流。 要避免這種非理性的情況，就要有賴於更好的產品品類思維和對標的資產的分析。
不過，淨資產之後的首次理財蕩，對於廣大投資者來說，也應該是一次投資教育。 此外，與發達地區高質量城市投資相比，基礎設施將繼續發揮穩增長的重要作用，並繼續為投資者提供穩定的收益。
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大家好，我是可以幫助您了解更多金融知識的人！鄭重宣告 本文非廣告，不具有任何利益關係，不構成投資建議，僅代表個人觀點和分享。實在是沒有合適的存款產品，有的朋友已經開始考慮一些銀行理財產品了。這兩天，群裡流傳著不少廣告。除了清理，我還閱讀了這些廣告的內容。我看到乙個熟悉又陌生的身影飄了過來。巴塞拉銀行...