1.不久前，有報道稱中芯視覺某大客戶負責人向他匯報，在與中芯視覺的6年交易中，共欠發票557萬元，多次催促均未回應。 “直到IPO被接受，核心願景才回覆說，它將給我們開具的發票，未開具的發票將在財務對賬後重新開具。 ”在梳理了招股說明書後，發現了上述案例只是Core Vision眾多財務混亂中的冰山一角。在報告期內，公司與關聯方、大股東之間曾發生過多次借資、股東墊付公司成本和費用、股東向客戶收取貨款、關聯方占用資金等案件。其中，2017年，芯視資、天津億哲、股東丁可、江衛軍、張軍代表公司支付了公司成本，共計320990,000 美元; cellixcorp和股東張軍收取了該公司的客戶款項，共計12950；股東丁克收取公司為員工預付的租金，共計6949萬元。 公司支付天津億哲費用，共計5760,000美元; 2016年3月，天津芯視向股東江偉軍投資300元000,000元; 2019年6月，向關聯公司漢奇科技出借20萬元。 此外，根據對證監會審查詢價函的回覆，截至2019年底，公司向股東丁克、張軍、江偉軍支付的其他應付款項包括登出公司代收支付的公司芯視微電子，共計22項35萬元。 按三人持股比例分配，支付丁科939萬元，支付給江衛軍7380,000元，支付給張軍5590,000 美元。 此外，截至2019年底，公司已向股東張軍支付了償付198萬元。 雖然公司聲稱截至2019年12月31日，上述事項已得到糾正，2020年應付給股東的款項已完成，且公司還建立健全了相關財務內部控制制度，並無類似或其他損害公司及股東利益的情況， 這並不構成發行的實質性障礙。但是，其財務管理混亂的事實仍然難以掩蓋。 截至2019年底，在其應收賬款清單中，仍有95筆與關聯方有關的付款餘額91萬元，其法定代表人胡斌有7159萬元的追款仍列在冊，說明其管理層對財務管理制度重視不夠，難以保證今後類似事件徹底杜絕。 公司的財務資料是否過於不規範？ 公司是否有完整的財務紀律？ 公司股東是否以各種藉口掏空公司現金流？
其次，據悉，電子設計自動化（EDA）工具是積體電路設計製造的上游市場，設計人員在EDA軟體平台上用硬體描述語言VHDL完成設計檔案，然後由計算機自動完成邏輯編譯、簡化、分割、綜合、優化、布局、佈線和**，直到特定目標晶元適配編譯， 邏輯對映和程式設計。EDA的出現大大提高了電路設計的效率和可行性，降低了設計人員的勞動強度。 目前，全球EDA市場呈現三條腿的格局，新思科技（SNPS）、墾騰電子（CDNS）和德國西門子（SIEGY）的子公司Mentor International佔據了市場。 對於國內企業來說，情況並不樂觀。 比如華大九田和核心視覺可以說是起步較晚，市場規模相對有限。 業內人士普遍認為，由於EDA行業對新企業、新產品的驗證和認可門檻較高，除了技術達到國際主流市場認可標準外，品牌影響力、渠道能力、快速迭代能力也同樣重要。 核心願景也明確意識到“EDA軟體授權業務與同行業競爭對手的收入、技術水平和市場份額存在較大差距的風險”，並表示：“EDA軟體授權業務主要銷售在IC分析服務和IC設計服務業務中，尚未形成基於EDA軟體銷售的商業模式， 所以我們在上述方面與全球大型EDA公司還有差距。 如果未來無法維持EDA技術的持續公升級，IC設計業務的技術突破和產品迭代無法實現，整體經營業績將受到不利影響。 “公司能否應對日益激烈的國際競爭？ 公司未來如何在EDA軟體授權業務上取得突破？
3、交易所詢問乙個致命問題：2020年經過現場監管，芯視主動撤回科創板掛牌。 為什麼？ 2020年5月，鑫視界作為晶元公司突破科創板，但遭遇了交易所對其業務的合法合規等問題，尤其是晶元逆向工程技術的合法使用。 經交易所查詢，芯景被五大客戶之一舉報拖欠發票557萬，國家稅務總局開始介入。 科創板是國家推動資本市場的重要戰略，是乙個以硬科技為基礎的新興產業，以EDA軟體授權業務為核心願景，主要銷售IC分析服務和設計服務。 然而，核心視覺的EDA根本不是真正意義上的電子設計自動化，而是用來放大和用電子顯微鏡拍照。 因此，在科創板突破期間，交易所不斷詢問相關領域法律法規政策變化對公司業務連續性的影響，以及逆向工程技術可能帶來的不利後果。 因此，選擇了核心願景進行現場監督。 未能通過科創板的考核，意味著科技創新屬性不強。 民生**的發起人將其推到中小板，仍然無法迴避關於科技質量以及相關法律法規的質疑。 事實上，在核心願景的財務資料中，可以瞥見EDA是打包的，其業務收入佔2018年至2021年上半年總收入的比例41% 和 711%。IC分析服務一直保持在80%以上，但營收增速也開始放緩，只有15。 2021年上半年29%。公司屢次嘗試進軍其他板塊，是否表明上市別有用心？ 公司未來是否能夠實現電子設計自動化？ 作為一家晶元公司，能擁有自己的核心技術嗎？
第四，研發費用是投資者最關心的企業指標，良好的研發能力可以為企業未來的發展鋪平道路。 在廣大投資者的號召下，應全面了解這一事件，還原真相。
目前，幾家大型國際設計公司主要以正向設計為主，逆向設計僅用於檢查其他公司是否抄襲。 “什麼是反向晶元設計？ 在《晶元逆向設計流程詳述》一文中，筆者對晶元逆向工程進行了詳細的講解，他表示晶元逆向工程的初衷也是為了防止晶元被抄襲，但後來演變成小公司為了更快、更經濟地設計晶元而採用的方案。 其他資料顯示，2017年，深圳九洲吉祥電子法定代表人羅凱宇因“逆向”研發晶元牟取暴利被判刑。 就是利用逆向工程技術，對一流的晶元逐層進行拍照，對資料資訊進行提取和分析，最終得到晶元的整個積體電路布局結構，然後製造仿製品委託他人銷售，從而賺取巨額利潤。 為了提高企業的核心競爭力，國內有越來越多的企業正在向正向設計轉變，大多數企業都在努力逐步擺脫對逆向設計的依賴。 由於IC設計行業是技術密集型行業，要想從眾多EDA相關企業中脫穎而出，必須在技術層面走在先，研發費用投入和研發技術團隊建設是企業持續進行技術創新、保持市場競爭優勢的重要因素。然而，招股書顯示，目前的核心願景已經研發人員54人，僅佔員工總數的13人20%，在報告期內研發投入分別為 624 個32萬元，1164040,000 和 1328960,000元，營業收入佔比為29%。與其招股說明書中提供的同行業公司相比，其核心願景研發投入顯著偏低。根據《同行業企業研發費用率對比分析表》，法拉第未來報告期內研發費用率分別為.。29% 和 3587%，遠超核心願景的數倍，甚至連三家可比公司的平均水平也都高達。14%，而Core Vision在2019年的研發費用率僅為這一平均水平的三分之一左右。 芯景在招股書中交代，出現這一現象主要是由於公司對研發投入風險控制謹慎，研發專案審批和費用預算標準嚴格，公司尚未上市，沒有研發資金融資渠道。 不過，這種解釋顯然難以改變其因研發投入不足而落後於同行業企業的預期，如果未來晶元願景無法擺脫對逆向設計的依賴，可能很難在技術為王的晶元行業中贏得一席之地。
1、很多研發案例都是逆向研發設計，是巧合還是巧合？ 真正的原因是什麼？
2、後期會不會有新的逆向研發設計？ 對本週的審查有什麼影響？
3、作為科技研發創新企業生存和發展的命脈，貴公司這麼多逆向設計案例是否會影響到公司的核心業務，從而為這樣乙個重大的募投專案帶來本質的系統性風險？ 投資者的投資回報是否具有重大影響？
4、研發投入後期您打算採取哪些強化措施和審查計畫？
5、公司成立於2002年4月，核心願景的主要業務是開展基於自主研發的電子設計自動化（EDA）軟體的積體電路分析服務和設計服務。 在全球積體電路產業持續快速發展、中國進口替代需求快速增長等多種有利因素影響下，核心願景的盈利能力和規模也呈現出快速增長態勢。
2018年至2021年（以下簡稱“報告期”），芯視營業收入為11,351190,000元，16,038080,000元，18,084790,000 美元和 25,619 美元390,000元，同期歸屬於母公司所有者的淨利潤為4,83649萬元，737874萬元，8287元840,000 美元和 13,273 美元69萬元。 招股書顯示，2021年底芯視總資產達61,48674萬元，較2018年底增加16542%。報告期內，Core Vision的合併資產負債率為。96% 和 2226%，流動比率（倍）分別為 .。05 和 404、速動比率（倍數）分別為.。81 和 366；同期，同行業可比上市公司的合併資產負債率分別為.。92% 和 3891%，流動比率（倍）為78 和 499、速動比率（倍數）分別為.。37 和 462。可以看出，芯景資產負債率明顯低於同行平均水平，2019年和2020年的流動比率和速動比率均高於同行平均水平（國信科技2021年首次上市，提高了同期可比公司均值）， 短期償付能力較強。截至 2021 年底，核心願景賬戶上有 32,320 只貨幣基金99萬元，主要包括收到的增資和購買銀行定期存款。 在本報告期的每個期間，核心願景的經營活動產生的現金流量淨額為5,33869萬元，6573540,000元，9,854160,000 美元和 10,553 美元15萬元，現金流一路攀公升。 同時，Core Vision在2018年、2019年和2021年支付了現金股息，累計股息金額為9,000000,000元; 核心願景IPO募集資金10000000萬元用於補充流動資金，共計1119元用於補充專案儲備金98萬元。 綜上所述，核心願景就是在賬戶不虧不欠，在集資後不斷分紅的反覆補貨。 公司補貨的真正目的是什麼？ 這是否表明公司已準備好補充流量並進一步增加股息？ 如果是這樣，上市的意義何在？ 未來會有大額分紅計畫嗎？
六、核心視野主要面向IC設計企業、整合器件廠商、電子產品系統廠商、科研院所等客戶群體。 在報告期內，Core Vision的應收賬款和應收票據總額為3,882510,000元，5,936790,000元，8,797080,000 和 11,73270萬元，應收賬款等應收賬款隨著收入規模的增長也呈現出逐年增長的趨勢。 招股書顯示，核心願景排名前五的應收賬款客戶均為航天科技、中國電子科技、中國電子等下屬單位。 2019年至2021年，Core Vision的資產減值準備金額為48372萬元，872$980,000 和 $1,74024萬元，信用減值損失金額為-23346萬元，-448790,000元和-86726萬元，主要由於商業承兌匯票、應收賬款、應收賬款等壞賬準備金。 同期，芯景應收賬款周轉率為。06 和 296分，普遍低於同行業可比企業的平均水平。 公司的內控水平是否完善？ 未來公司資產減值率會繼續居高不下嗎？
犀牛財經 《晨報》 核心願景 IPO暫停審查 永美問責 海通證券違規
作者 沐周。GPLP Rhino Finance ID GPLPCN 暫停對核心願景IPO的審查。GPLP Rhino 財經新聞 在月日回覆科創板第一輪詢盤函後，Core Vision因財務報告更新申請暫停審核。截至目前，Core Vision所欠的萬發票尚未全部退還，此外，Core Vision在...
國邦藥業IPO影響，內控鬆懈導致環保問題
作者 暮光之城。月日，中國證監會發布 國邦藥業首次公開發行申請檔案反饋意見 要求國邦藥業就生產經營中涉及的環保問題作出詳細補充和說明。月日，中國證監會官網披露了國邦藥業IPO招股說明書。根據招股書，國邦藥業擬募集億元，擬用於醫藥產業鏈新建和技術公升級專案億元，新增個動物保護產業鏈專案億元，研發中心專...
中融股份擬IPO募集資金還債，因內控鬆懈多次被行政處罰
作者 克里克。年月日，中融印刷集團有限公司 以下簡稱 中融股份有限公司 被接受在創業板 GEM 上市。據悉，中融股份計畫發行不超過萬股，募集資金約億元將用於擴產專案 倉庫建設專案 管理資訊系統公升級專案 償還銀行貸款和補充流動資金。根據招股書，中融股份成立於年，是一家領先的紙張印刷包裝解決方案提供商...
安信電子IPO，能讓人放心嗎？
半導體背景。自然界中的物質按其導電性可分為三類 導體 絕緣體和半導體。導電性強的物質稱為導體，金屬一般為導體，如銀 銅 鋁 鐵等 絕緣體是導電性極弱的物質，如橡膠 塑料 陶瓷 石英等。半導體是導電能力介於導體和絕緣體之間的物質。鉛。安徽安信電子科技有限公司位於安徽省池州市經濟技術開發區福安電子資訊產...
帥氣犀利，2021別克願景
讓我們向您介紹新的和改進的 別克 Vision。不要讓帥氣的外形和犀利的設計欺騙了你。這款緊湊型跨界車是別克。自 年推出車型以來，Vision 一直是一款笨拙而無聊的跨界車，現在通用汽車填補了這一障礙。這款新的中國製造的跨界車充滿了鋒利的邊緣 遍布車身的線條和清晰的照明燈具。年的願景將越來越低，具有...