本週焦點
漸漸放手，超長待機期待！
據央視新聞網報道，12月2日0時00時24時，31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增本土新冠肺炎確診病例3933例，新增本土無症狀感染者28894例。 沒有新的死亡病例。 沒有新的疑似病例。
繼成都、廣州、北京等城市之後，重慶、深圳也陸續宣布公交、地鐵等不再查核酸檢測報告。
根據深圳市市場監管局、深圳市交通局、深圳市城市管理和綜合執法局、深圳市文化廣電旅遊體育局發布的通知，自12月3日起，對深圳市公共運輸及以下場所的疫情防控措施進行調整。
2022年12月3日，深圳市市場監管局發布《關於調整農貿市場、藥店疫情防控措施的通知：為全面、準確、完整地貫徹落實《新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控方案（第九版）》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》，科學地開展做好防控聯控機制綜合組的“精準做好防控”，為方便群眾生產生活，農貿市場、藥店防控措施調整如下：
1.進入農貿市場，必須掃瞄場地碼，核對72小時核酸陰性證明;
2.進入藥房，必須掃瞄場所碼，核對健康碼綠碼，不再核酸檢測證明。
深圳市交通運輸局發布關於調整全市公共運輸疫情防控措施的通知：為全面、準確、完整地貫徹落實《新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控方案（第九版）》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施並科學精準做好疫情防控措施的通知》的有關要求。做好防控工作》，為市民出行提供便利，即日起，全市乘車疫情防控措施優化調整如下：乘坐公交、地鐵、計程車、網約車等城市交通工具不再掃瞄場地碼和健康碼綠碼進行核酸檢測證明檢查。
深圳市城市管理和綜合執法局發布《關於調整公園植物園疫情防控措施的通知》：為全面準確、完整貫徹落實《新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控方案（第九版）》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》的有關要求。科學精準做好防控工作》，為方便市民出行休閒，即日起對進入公園植物園的防控措施進行優化調整為：掃瞄站點碼、檢視健康碼綠碼、不再檢視核酸檢測證明。
深圳市文化廣電旅遊體育局發布關於調整戶外旅遊景區疫情防控措施的通知：為全面、準確、完整地貫徹落實《新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控方案（第九版）》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》和《關於進一步優化新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控措施的通知》的有關要求。科學精準做好防控工作》，為方便市民出遊放鬆，即日起對進入戶外旅遊景區的防控措施進行優化調整為：掃瞄場地碼、檢視健康碼綠碼，不再檢視核酸檢測證明。
每週綜述
G20後，中國外部環境逐步好轉，同時，中國多地疫情防控的邊際好轉，帶動市場信心企穩，尤其是與社交場景相關的消費報復**。
本週上證綜指為176%，深層成分指數為289%，創業板指數為32%。盤面上，社會服務、食品飲料、美容護理、商業零售、服裝紡織等板塊表現較好，而煤炭、鋼鐵、公用事業、國防軍工、有色金屬等板塊表現較為落後。
我國疫情防控任重道遠，人類不可能徹底消滅病毒，抗擊新冠病毒疫情是乙個長期的過程。 中美對抗將是一場持久戰，兩國將圍繞各自核心利益進行反覆博弈。 全球巨集觀經濟下行壓力較大，衰退預期上公升，只有少數行業對增長預期相對樂觀。 雖然美聯儲加息週期已接近尾聲，但聯邦利率在較高水平的時間和邊際拐點可能超出預期，這將大大抑制中短期估值和流動性。 長期來看，市場已經全面調整，風險已經完全釋放，不宜過於悲觀，看好細分中的主導品種符合行業趨勢。
市場概況
1）上證綜指報315614**，1.76%；
2）深證成份股指數報1121979**，2.89%；
3）滬深300指數報387095**，2.52%；
4）中小板指數報74898**，2.47%；
5） 創業板指數報238332**，3.20%；
6）上證50指數報261461**，2.75%；
7） 滬深500指數報616801**，1.32%；
老虎評論
製藥行業
醫藥行業整體指數為118%，在各個細分市場中，化學製藥 111%， 074%，醫療器械 123%， 698%， 098%，醫療服務-003%。
行業觀點
上週，國產高階器械**，同時，新冠管控放寬後，自診和治療相關表現較好。 短期來看，我們正在尋找估值與業績增速相匹配的底部目標，中長期看好符合行業趨勢的創新藥、非處方藥及相關行業。
行業動態
1.根據已通過國家醫保目錄初步正式審查的藥品清單，2022年全國醫保談判申報的490種藥品中，有344種通過了初審，這些產品在全國醫保談判現場可能會大幅減少。
新的消費領域
本週消費和網際網絡領域，社會服務+85%，食物和飲料+79%， 美妝 +64%， 交易 +63%，紡織服裝+52%，輕工業+36%， 家用電器 +21%，滬深300+25%；媒體 +51%，港股網際網絡+135%， 恆生科技 +108%。* 分行業中，旅遊綜合、自然景區、人工景區領漲，增幅超過15%。 洗冰、電商服務、娛樂產品、教育出版等行業落後，其中洗冰略**。 多大城市防疫政策優化，預期供暖加大，疫情受損板塊強**。
行業動態
1.貴州茅台表示，截至11月30日，貴州茅台第三代店共有553家精彩亮相貴州、四川、湖南、江西、陝西、浙江、雲南、山東、海南等22個省市。 貴州茅台第三代店專注產品、服務美好、文化美好，以“創造美好”的力量助力“美好時代美好生活”。
2.格力地產：擬以發行股票、支付現金的方式，收購珠海免稅企業集團全體股東持有的免稅集團100%股權，同時募集配套資金。 公司**自12月5日起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。
機械板
本週機械裝置板塊 +145%，跑輸滬深300指數107分，其中表現較好的子行業是機械人（+6分）。53%），印刷和包裝機械（+4%）。25%），磨料（+3.）。35%），建築裝置（+3.）。2%），自動化裝置（+3.）。17%）。較弱的子行業包括工程機械裝置（-1.）。29%）、工程機械（-0.39%）、製冷空調裝置（-0.08%）、軌道交通裝置（+0.01%）、其他特殊裝置（+0.36%）。
行業動態
1.11月PMI收於48%，較10月下降1。2pct，主要受全國零星疫情影響。 但是，通用自動化各個賽道的龍頭企業訂單有所改善。 工具機工具：株洲疫情持續回暖，各大企業訂單生產在1-15月左右，出貨量和訂單量均有所改善。 減速機：通用減速機頭部企業訂單同比持平，較10月份有所改善。 諧波減速機頭企業Q4訂單有所好轉，Q3延期的訂單也陸續交付接受。 FA自動化：受益於新能源等行業需求，龍頭企業訂單同比增長率連續3個月快速增長。 注塑機：頭部企業訂單同比提公升，提公升率在10-15%左右，下游需求恢復不明顯，需要持續觀察。 工具機工具行業9月以來持續回暖，目前各企業訂單增速略有分化，但均處於改善區間，同比增長5-50%左右，環比增速5-10%左右。 在下游方面，通用機械、模具和航空航天等下游效能較好，而電子和工程機械效能相對較差。 在機型方面，五軸工具機和臥式加工的效能相對較好，這主要是由於航空航天和軍工以及新能源領域的需求增長。 從製造業庫存週期和前瞻性信用指標來看，預計本輪通用裝備週期拐點有望在23Q1或Q2開始。
2.根據不完全統計：2022 年到目前為止，約有 776GW，其中61個在岸5GW，海上 161gw；11月，中國風電新增6個公開招標專案2GW，其中4個用於陸上風電7GW，海上風電1臺5GW陸上招標正在加快，預計2022年招標將超過100GW。 從裝機容量來看，1-10月，我國風電新增裝機量為21個1GW，同比+10%，增速相對一般，預計2023年裝機量同比增長有望在充足的投標量支撐下大幅提公升; 從長遠來看，隨著海上風電市場的開放，風電是為數不多的向上繁榮的賽道之一，風電裝備值得2023年重點關注。
3.11月挖掘機總銷量為2.55萬台，其中國內銷量1.55萬台，同比+11%，環比+37%; 出口銷量為10,000輛，同比增長+56%，環比+9%，出口繼續保持較高增速。 展望未來，2022年12月國IV標準切換，有望加速行業更新換代。
新能源領域
汽車行業指數整體為-429%，在各個細分市場中，677%，汽車配件194%，專車服務223%，其他輸送裝置1臺33%。
行業觀點
本週，新能源汽車板塊出現**，鈉電池和整車領漲。
12月，多家新EV整車廠11月成績單出爐。 從資料來看，11月新車企業走勢差異很大。 其中，廣汽埃安、哪吒汽車、希愛力、艾托文捷汽車等此前表現異常出色的車企當月遭遇滑鐵盧，平均環比跌幅超過10%，而造車新力雨三家魏小麗本月一改上月疲軟態勢，環比增長49%， 分別為40%和14%，而ET7之前推出的主要新車型，L8等車型開始逐步增加銷量。
目前，股價已充分反映月度銷售疲軟，鋰電池材料估值2023年普遍回落至市盈率的20倍，電池市盈率在30倍左右。
行業動態
1.12月2日，比亞迪汽車11月銷量230,427輛，同比增長134%銷量為3%，DM車型銷量為16,027輛，EV車型銷量為113,915輛。 1-11月，乘用車出口12,318輛，出口44,596輛，環比增長29%3%。
2.11月30日，吉利雷達首款國產純電動皮卡雷達RD6首批使用者交接儀式在深圳舉行，標誌著雷達新能源汽車在全國市場發展邁出了關鍵一步。 雷達車RD6基於東南亞龐大的架構，是國內首款基於純電動平台打造的皮卡車型，主要面向露營、自駕遊等市場。
半導體行業
截至周五，Wind半導體指數走低，上漲70點**84分，增加1分28% 收於 561028點鐘。
行業觀點
共有143家半導體公司從電子元器件、材料、裝置、設計、製造、IDM、封裝測試、分銷等領域入選。 本週IC概念股表現回公升，**數量擴增至95只，較上週大幅增加; 公司數量已飆公升至48家。
據風電統計，本週只有9家公司漲幅超過5%，3家公司漲幅超過10%。
IC概念股漲幅方面，鑫奇微裝備漲7在以45%排名第二後，它又上公升了1998%位居第一，而巨集觀和微觀科技連續三周大幅上漲，本週再漲15位28%排在第二位; 國科小幅上漲1240%排在第三位。 其他股，如諾沃瑞新材料、樂鑫科技、愛威電子等，本週也出現不同程度的上漲。
跌幅方面，在房地產政策放開、美國加息步伐放緩的背景下，本週A股大幅上漲，但半導體板塊整體表現一般。 因此，IC概念股本週也跟著大勢走勢走勢，導致半導體整體小幅上漲。 截至周五**，本週IC概念股有5家公司跌幅超過5%，無公司出現大幅跌幅。 居辰股份與8跌幅72%位居跌幅榜首位，正範科技跌幅713%排名第二，鑫源小幅下降619%排名第三。 鑫來材料和賽騰股價本週均下跌超過5%。
行業動態
1.歌爾股份正式下調了年度業績預期。
12月2日，歌爾股份（002241）發布公告稱，預計2022年淨利潤為17億元-2137億元，同比下降50%-60%。
受某境外主要客戶暫停生產其一款智慧型聲學產品影響，公司直接虧損及資產減值損失約20億至24億元，對2022年經營業績影響較大;
據澎湃新聞記者報道，歌爾股份此前失去了蘋果耳機AirPods Pro的訂單，主要是由於良率低。
2.在12月1日舉行的“2022騰訊全球數字生態大會”數字孿生專場上，《騰訊數字孿生雲***以下簡稱《報告》正式發布。 報告顯示，數字孿生已成為科技戰略和產業轉型的關鍵抓手，通過不斷演進，逐步形成了“技術應用”的兩輪驅動體系，為產業發展創造了良好的空間。
該報告由騰訊研究院、數字孿生產品部、智慧產業八部、智慧交通事業部和智慧產業五部聯合編制，全面闡述了數字孿生的發展背景、技術體系、應用場景和演進趨勢，多維度、深入解構了數字孿生全鏈條。
報告指出，經過不斷的技術迭代和實踐探索，數字孿生以“模擬”為抓手，經過多年的實踐和理論發展，逐步形成了“幾何機理資料驅動”的應用正規化，實現了物理物件的對映與呈現、分析與優化、診斷與閉環控制，滿足“互動、 可計算，易於應用”。
3.11月24日至26日，2022中國海洋經濟博覽會（以下簡稱“博覽會”）在深圳成功舉辦。 全球首個商用海底資料中心專案在上海世博會上亮相，引起了社會各界的關注。
據海南**介紹，全球首個商用海底資料中心將進入海上安裝階段，預計年底前建成投入使用。 建成後，將為全國沿海省市在實施“東資料、西算”的過程中提供重要的算力補充。
其核心裝置“海底資料艙”已於近日建成並交付海南陵水海域。 “潛艇資料艙”水深30多公尺，重1300噸，相當於1000輛汽車的重量，油箱直徑為36公尺，相當於“天河”空間站的核心艙，是目前世界上最大的海底資料艙，結構設計壽命為15年。
定量研究
本週三大指數大**，上證強深弱，多空IC收益為140%。今年以來，股票資產集體變臉，指數水平屢次踐踏投資者最後的尊嚴。
不過，如果我們看一下今年各項策略的整體表現，與其他資產相比，管理策略的整體表現是“佔主導地位”的，資料顯示，今年CTA的平均回報率為+66%（90家公司入選），自今年年初以來的CTA收益率中位數為+21%（共 2141 個）。
因為樣本量足夠大，我們認為它會更接近真實情況。 雖然今年CTA的收益率中位數略有正向，但客戶的持倉體驗不是很好，不好的原因主要有兩個：一是參與時機不好，二是CTA不小。 大多數客戶參與的時間點往往是銷售代理商和經理最後博弈的結果，而這些點大多不好，因為要銷售，這個博弈的天平會向銷售熱情傾斜，而銷售熱情高亢，往往是大**的結局。
事實上，大宗商品市場近兩年一直很繁榮，遠比市場舒服，而這波兩年大宗商品翻倍的浪潮從2020年3月新冠疫情開始，最後美聯儲在今年3月開始了加息的程序。 不過，很多客戶參與CTA，一般都是今年年初才開始的，因為去年市場的賺錢效果並不好，很多資金在前期都流向了CTA資產，賺錢效果比較高。
今年CTA策略大部分回撤始於3月之後，在此期間大宗商品市場進入盤整**，然後在6月和7月出現瀑布式回撤，自7月以來已經持續了4個月。 在這種“不斷摩擦、不斷反轉、蹂躪”的情況下，對於大多數依靠動量賺錢的CTA策略來說，虧損自然是司空見慣的。 所以，風控遠比收益重要，與其花很多時間去解釋，不如做好風控，把控下行。
股票指數**
本週是股指**2212新主力合約的第二週，周五分別是上證50、滬深300、滬深500指數和滬深1000指數現貨端對應的IH、IF、IC和IM2212的基差。
26，而上周五對應2212資料。 34、-15.16、發現IF2212以公升為單位擴容，IM2212由折價轉為溢價，下週很有可能繼續。
保證金交易
從兩市保證金和證券借貸餘額資料來看，保證金和證券借貸餘額有所下降。 截至12月1日，上海證券交易所融資餘額為77307億元，較上一交易日增加15元83億美元; 深交所融資餘額為692556億元，同比減少377億美元; 這兩個城市的總數為14,65563億元，較上一交易日增加126億元。 央行行長易綱：今年以來，大多數發達經濟體都收緊了貨幣政策以應對高通脹，許多央行的加息速度明顯快於以往的緊縮週期。 中國目前的通貨膨脹率約為2%，這主要得益於糧食豐收和能源穩定**。 我國天然氣和石油**基本與國際接軌，煤炭**保持穩定，大力發展可再生能源和清潔能源，對維持電價基本穩定起著重要作用。 預計明年中國的通脹率將保持在溫和區間。
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