介紹近日，上市玩具公司高樂股份“售罄”華通集團的訊息引發業內關注。 而這又是過去一年裡第二家易手的上市玩具公司。 從上市時的無限風光，到“賣光”放棄控制權，這種變化不禁讓人感嘆。第一類：易手2009年，以奧飛娛樂（Alpha Animation）上市為起點，中國玩具企業開啟了擁抱資本市場的道路。 回首過去的十年，每一家上市遊戲公司都滿懷雄心，然後逐漸走向不同的退路。 本文重點介紹7家傳統玩具A股上市公司，根據上市後的發展和現狀，將其分為以下四類。
所謂所有權變更，是指企業上市後控股公司控股股東的變更。 變更後，一些公司保留了玩具業務，而另一些公司則不再從事玩具生產。
邦寶拼圖
作為近年來玩具行業最炙手可熱的積木品類，在疫情初期快速拓展醫療器械業務，邦寶拼圖似乎有著良好的發展前景。 不過，在2021年11月，該公司宣布將公司名稱變更為“江西沐邦高科有限公司”，簡稱將改為“沐邦高科”，保持不變。 法定代表人也由吳定輝改為廖志遠。
自2015年上市以來，邦寶拼圖一直專注於主營玩具業務，即使拓展教育業務，也與玩具業務相結合。 從2015年到2019年，除2016年收入負增長外，其他年份均為正增長，尤其是2019年，收入同比增長37%97%，淨利潤同比增長80%08% 好結果。 自大流行以來的兩年裡，業績有所下降。 71%。
在2022年深圳玩具展上，邦寶在展台上醒目地標出了沐邦高科的字樣。
截至2021年底，公司主營業務仍為玩具、教育、醫療器械、精密非金屬模具。 更名為沐邦高科後，主營業務發生了變化——除上述四大業務外，單晶矽棒和矽片的產銷均有所增加。 從慕邦高科今年的半年度報告和三季度報告來看，玩具業務持續下滑，矽產品逐漸成為企業營收和淨利潤的主要來源。 此外，從公司計畫與多地合作建設光伏電池生產基地專案來看，公司未來發展的核心在光伏產業。
Gaole 股票
高樂股票於2010年上市，至今已上市12年。 公司歷年年報顯示，2018年之前，公司整體業績處於相對穩定的狀態; 2019年虧損後，2020年和2021年虧損雖收窄，但淨利潤仍為負。 今年前三季度，高樂股份仍虧損超過5600萬元。
上市後，高樂股份堅持以玩具為主營業務，2015年併購後，逐步發展為玩具和網際網絡+教育兩大業務板塊。 其中，主要玩具行業營收有起有落，有增有衰，但始終為企業貢獻了大部分營收。 2018年網際網絡+教育業務收入佔總收入的比重達到4459%，這是最大的一年。 從那時起，這一比例逐漸下降，僅達到10個23%。今年上半年，報告顯示，網際網絡+教育業務收入同比增長10655%，佔2655%。
此前高樂股份的實際控制人都是楊氏家族。 雖然期內也有股東和主要股東，但實際控制人並無重大變化。 11月22日，高樂股份發布收購報告摘要、非公開發行計畫等公告，華通集團持股比例超過楊氏家族，公司控股股東也成為華通集團實際控制人變更為朱建勇、朱建軍。
華通集團表示，明年沒有計畫改變高樂股份主營業務或對高樂股份主營業務進行重大調整，也沒有計畫對高樂股份或其子公司的資產和業務進行**、合併、合資或與他人合作。 然而，高樂股票的未來仍有待回答。
華為文化
在相關**中搜尋“華為文化”，公司的最新公告停留在**簡稱變更公告中，即2019年7月18日。 這一次距離華為文化於2010年11月上市還不到9年。
華為文化造就了蛋神等優秀玩具的企業。 從2010年到2014年，玩具是公司的主營業務，貢獻了公司收入的90%以上。 2017年，華為文化剝離了玩具業務（華星科技負責玩具業務），轉而專注於遊戲和影視劇業務。
2019年1月，華為文化股東郭祥斌將其5%的股份轉讓給杭州鼎龍企業管理公司，企業法定代表人也變更為杭州鼎龍法定代表人龍雪琴。 同年7月，“華為文化有限公司”簡稱“鼎龍文化有限公司”，由“華為文化”變更為“鼎龍文化”，保持不變。
根據鼎龍文化2022年半年度報告，公司目前主要從事鈦礦、遊戲和影視業務。 其中，鈣鈦礦業務是公司未來發展的核心。
群興玩具
2011年4月，群興玩具在深圳證券交易所掛牌上市，是中國第五家上市玩具公司。 上市初期，群興玩具仍堅持自主品牌電子電動玩具的研發、生產和銷售，並於2012年收購汕頭市兒童玩具，進一步鞏固其主營玩具業務。
然而，自2014年以來，群興玩具開始尋求發展其第二主營業務，但連續的收購和重組計畫因不同原因被終止。 截至2018年11月，群興玩具的控股股東廣東群興投資將其持有的群興玩具5800萬股**的投票權無償且不可撤銷地委託給大資料處理公司成都數碼星河科技。 2019年1月，群興玩具控股股東正式更名為成都數碼銀河科技***
如今，群興玩具的簡稱還是和以前一樣，只是主營業務與玩具無關，主要為酒類銷售、自有物業租賃和創業園區運營服務。
群興營收構成（根據公司半年度報告）。
第二類：回歸
所謂海歸，是指上市後大力拓展玩具以外的其他業務，在千帆之後再專注於自己擅長的主力玩具業務，代表公司就是奧飛娛樂。
在上市之前，Alpha Entertainment已經擁有玩具和動畫業務。 上市後，公司展開泛娛樂布局，通過整合和收購，將“喜羊羊大灰”、“巴肯熊”等IP、妖漫平台、嬰童服裝、童鞋、嬰童旅遊及耐用品、兒童用品等嬰童用品企業、嘉嘉**等公司入駐。 同時收購或參與多家遊戲公司，通過控股或設立媒體公司開展電視內容製作、廣告運營等業務; 擴大主題商業業務，開設“奧飛歡樂世界”室內樂園。 這些是Alpha Entertainment上市10年來的泛娛樂布局。
過度擴張勢必會給企業帶來一些問題。 2017年，阿爾法娛樂上市後首次出現淨利潤負增長; 2018年營收和淨利潤均出現下滑，尤其是1908年淨利潤同比下滑72%。2019年初，公司調整發展戰略，宣布重返K12領域。 其後拓展潮流玩具業務，將公司打造成為覆蓋嬰幼兒至K12+人群的“IP+全產業鏈”運營平台，集動漫、電影、授權、玩具、嬰童、潮流玩具、主題業務於一體。 值得一提的是，今年年初，公司將以6億元收購妖魔漫畫平台，進一步成為一家公司。
調整策略後，Alpha Entertainment在2019年實現了107的淨利潤增長了37%，但從那以後就一直受到疫情的打擊，年復一年地虧損。 從近兩年的報告來看，企業虧損正在逐步收窄。
第三類：貼紙
顧名思義，堅持學校是指一直堅守玩具領域，沒有易手的企業，代表企業就是十豐文化。
十豐文化2017年上市，才5年多。 上市之初，公司業務構成為玩具+遊戲+其他，其中玩具佔比超過97%。 時至今日，公司的業務構成仍是這三個部分，但玩具業務的佔比已降至9041%（截至2022年6月30日，下同），博彩業務佔比**為866%，其他企業仍不到1%。
除玩具行業外，十豐文化還通過收購、新設、增資等方式拓展其他領域。 2019年，收購泉州中鑫超細纖維科技有限公司部分股份; 2020年，成立豐樂寵物（杭州）有限公司（主營寵物玩具及用品）; 2022年11月下旬，計畫將原終止的“玩具生產基地建設專案”剩餘募集資金1億元，增加安徽超龍光電科技***的資本，取得其25%的股權，而超龍光電是一家專業生產太陽能光伏元件的企業——世豐文化希望快速切入光伏元件， 一條可持續的新能源綠色賽道，實現公司產業布局的多元化發展，形成新的利潤增長點。
超龍光電。 第四類：平衡
在所有上市玩具企業中，瑞星娛樂應該屬於玩具業務和跨境業務相對均衡發展的一方。
2010年，瑞星娛樂在深圳證券交易所上市，成為中國第二家上市遊戲公司。 今年，瑞星娛樂的主營業務包括三大類：汽車模型、玩具車等玩具和汽車品牌衍生品，其中汽車模型產品佔主營業務收入的84%81%。也是在這一年，瑞星娛樂成立了福建星輝嬰童用品***，拓展嬰幼兒用品、嬰兒車模等業務。
星輝汽車模型在2022年深圳玩具展上展出。
之後，Rastar Entertainment開始了跨界之路。 該公司曾一度擴大原料業務，但最終分拆業務，發展成為今年在創業板上市的獨立星輝環材; 他發展過影視業務，但只有1年就已經是相關企業的股權**。 最後，有兩個仍然存在並成為今天的主要業務，即遊戲和足球俱樂部。
Rastar Entertainment於2013年開始拓展遊戲業務，並發行了《三國傳說-霸王之事》、《一刀流》、《龍騎士傳說》等多款遊戲。 這項業務一度貢獻了Rastar Entertainment收入的50%以上。 儘管國家近年來收緊了遊戲版權號的發放，但公司的遊戲業務仍貢獻了公司業績的30%以上。
2016年，Rastar Entertainment將西甲球隊皇家西班牙人隊納入其旗下，並開始了其足球俱樂部業務。 從2016年到2019年，足球俱樂部業務呈增長趨勢，貢獻最高為46收入的 70%。 隨後，由於疫情和俱樂部降級的影響，這項業務的收入出現了下滑。 俱樂部重返西甲後，相關收入出現反彈。 截至今年上半年，足球俱樂部業務佔總收入的比重已上公升至4156%。
遊戲、俱樂部和玩具是Rastar Entertainment的三大業務。 前兩者佔比的增加，意味著玩具佔比有所下降。 根據該公司2022年半年度報告，玩具及衍生品業務僅佔總收入的21%72%。
結論
從以上7家公司的經驗可以看出，遊戲公司上市後，還會拓展其他一些跨境業務。 不同的是，有的企業選擇保留和鞏固主力玩具業務，而有的企業選擇剝離主營業務，然後追逐一些“出口”和“熱銷”。 要知道，“風口”往往轉瞬即逝，企業未必沒有踩到右腳，沒有踩穩，風口已經成為過去，之前的投入很可能白費了。
而且，資本市場是最現實的，乙個沒有足夠抗風險能力、沒有核心競爭力、沒有支柱業務的企業，都不會被看好。 作為玩具上市表明該公司的專長是玩具。 整合這個主營業務，至少可以讓公司有相對穩定的營收。 這不僅能為企業跨界提供支撐和信心，也能讓企業在跨界失敗時有一條回頭路。
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